国务院部署医药产业创新升级 板块迎政策“红包”

猴年伊始，医药产业便迎来大“红包”。14日，国务院总理李克强主持召开国务院常务会议，部署推动医药产业创新升级，更好服务惠民生稳增长，并确定进一步促进中医药发展措施，发挥传统医学优势。有分析师指出，医药作为传统弱周期板块，在震荡行情中具备抗跌性，目前行业估值持续低于历史平均水平。

加强医药创新与整合

对于医药产业升级，国务院常务会议指出，加强原研药、仿药、中药、新型制剂、高端医疗器械等研发创新，加快肿瘤、糖尿病、心脑血管疾病等多发病和罕见病重大药物产业化，支持已获得专利的国产原研药和品牌仿制药开展国际注册认证;健全安全性评价和产品溯源体系，强化全过程质量监管，对标国际先进水平，实施药品、医疗器械标准提高行动，尤其要提高基本药物质量等。

据统计，2015年，中国医药外贸突破千亿美元大关。但相比欧美药品市场，国内医药产业集中度仍然较低，医药行业创新力不足、产业化程度低问题突出。对此，会议提出探索实施产品质量安全强制商业保险，结合医疗、医保、医药联动改革，加快临床急需药物和医疗器械产品审评审批;支持医药企业兼并重组，培育龙头企业等方面措施。

西南证券医药席分析师朱国广向证券时报·莲花财经记者表示，加强原研药、仿药等研发创新将有望直接利好生物、化学类制药企业。在具体机会上，兴业证券建议选本身估值不高、成长性确定，特别是部分接近于大股东定增价、员工持股价的价值成长型品种。广发证券推荐恒瑞医药、华东医药、亿帆鑫富、京新药业、九洲药业、香雪制药、安科生物等概念股。

另外，本次会议也提出了传承中医药优势，加大中医药投入和政策扶持。具体措施方面，除了促进中医药和民族医药继承保护与挖掘，还提出探索运用现代技术和产业模式加快中医药发展;加强重大疑难疾病、慢性病等中医药防治和新药研发;完善中医药标准体系，强化中药材资源保护利用和规范种植;放宽中医药服务准入，完善覆盖城乡的中医服务网络，保证社会办和政府办中医医疗机构在执业等方面享有同等权利;发展中医养生保健服务，促进中医药与健康养老、旅游文化等融合发展，推动“互联网+”中医医疗。

朱国广指出，目前国家对中医药发展政策并不平衡，对中医持鼓励态度，但中药由于疗效验证等方面因素制约，支持力度并不如中医。业内预计2016年《中医药法》将会出台，而国务院常务会议本次提出了对中医药发展的文件意见，后续落实还需要看政府具体落实引导。

医药板块抗跌性强

医药产品和服务的需求相对稳定，医药作为传统弱周期板块，在震荡行情中抗跌性通常备受看好。广发证券研报指出，1月份医药行业估值水平在所有行业中居第15位，环比下降，但医药生物板块跌幅低于A股平均水平。据统计，医药生物板块1月底估值溢价率为104.05%，2012年至今平均溢价率为157.93%，行业溢价率持续低于历史平均水平。

不过，朱国广向证券时报·莲花财经记者表示，医药作为传统弱周期板块，在震荡行情中具备抗跌性，但是与此前相比，受到招标降价影响，目前医药行业抗跌性在削弱。

东吴证券研报指出，目前大部分医药企业市值规模达到50亿元至200亿元之间，国内医药企业已进入快速成长期。千亿市值医药企业成长路径依靠“极度专业化”研发成长路径，典型的代表是恒瑞医药，以及康美药业为代表的产业链平台型企业，打造“药品+器械+服务”三位一体、“线上+ 线下”融合服务的医药大闭环生态圈。

业绩方面，从年报预披露业绩来看，约七成医药上市公司预计2015年将实现增长。

广发证券统计，截至2月4日，16家医药类公司业绩增幅100%以上，29家公司增长幅度在50%-100%之间。在医药行业整体增速放缓的情况下，大多数企业依旧同比增长，体现出医药行业良好的盈利能力。其中，化学原料药子行业公司净利润平均预计增幅高，奥瑞德、海翔药业、尔康制药、海普瑞等增幅居前。中药子行业预计净利润平均增长区间为5%-26%，其中，23家企业实现同比增长，西藏药业、精华制药和沃华医药预增幅度居前。